Привязка к доллару
Режим currency board предусматривает жесткую фиксацию курса национальной валюты относительно «якорной» валюты, в данном случае – гривны относительно доллара. При этом объем денежной базы страны должен быть на 100% обеспечен валютными резервами. Это означает, что денежная масса в стране увеличивается только тогда, когда растут валютные резервы. Считается, что таким образом можно эффективно сдержать инфляцию, не допустить монетарного финансирования правительства и защитить экономику от внешних шоков.
Письмо сенаторов Рубио и Круза примечательно тем, что предложение об особом валютном режиме для Украины идет вразрез с ключевым условием финансовой помощи Киеву со стороны МВФ. Фонд, заключивший с Украиной предварительное соглашение о программе stand-by, настаивает на гибком, свободном курсе гривны. До февраля 2014г. Нацбанк Украины следовал привязке официального курса гривны к доллару, но после того как у него практически кончились валютные резервы, было решено отказаться от такой политики.
Спасение от Путина
МВФ приветствовал недавний переход к плавающему курсу гривны и рекомендует продолжать новую политику. На практике переход к гибкому курсу привел к значительной девальвации гривны: с начала года украинская валюта обесценилась относительно доллара на 35% - это рекордное падение среди всех валют в 2014г.
МВФ предлагает сгладить последствия гибкого курса режимом таргетирования инфляции. На его введение Нацбанку Украины отведено 12 месяцев.
Рубио и Круз призывают главу американского казначейства обсудить их предложение с представителями МВФ и украинского правительства.
Авторы письма считают, что «обвал гривны при новом независимом правительстве в Киеве делает ее легкой добычей для [президента России Владимира] Путина в его стремлении заполучить преимущество на поле пропаганды». Режим currency board поможет Украине “застраховаться от поползновений России – как физических, так и психологических», говорится в письме, на которое ссылается The Wall Street Journal.
РБК запросило копию письма у пресс-служб Круза и Рубио, но не получило ответа.
Сенаторы ссылаются на успешный опыт балтийских стран, которые использовали валютный режим currency board в переходный период после распада СССР.
Эстония ввела такой режим в 1992г. и сохраняла его вплоть до принятия евро в 2011г. Эстонская крона была привязана к немецкой марке по курсу 8 крон за марку. С 1 января 1999г. крона была привязана к евро. Политика currency board позволила снизить инфляцию в стране с 90% в 1993г. до 3% в 2010г. и, по мнению экономистов, существенно смягчила воздействие на эстонскую экономику финансовых кризисов в Юго-Восточной Азии и в России в 1997-1998гг.
Литва использует подобный режим валютного регулирования с 1994г. по сей день. До 2002г. литовский лит был привязан к доллару, затем «якорной» валютой стало евро. При этом, в отличие от Эстонии, валютные резервы Литвы включали в себя кредиты МВФ, что приближает литовский опыт к нынешней украинской ситуации.
Сенаторы-звезды
Сенаторы Тед Круз и Марко Рубио – восходящие звезды американской политики. Как и большинство их коллег республиканцев, они неоднократно высказывали недовольство «слабостью» администрации Барака Обамы в украинском вопросе и недостаточной, по их мнению, помощью новому правительству Украины.
Пока США не без труда провели через конгресс закон о кредитных гарантиях Украине на $1 млрд., но для Киева это весьма скромное подспорье.
Следующим президентом США, скорее всего, будет республиканец. Выборы состоятся в 2016г., обоих сенаторов причисляют к потенциальным кандидатам от Республиканской партии. Из стана консерваторов раздаются инициативы по оказанию Украине и военной помощи – за это ратует, например, сенатор Джон Маккейн. Другие политики, как тот же Марко Рубио, призывали не только к жестким экономическим санкциям против России, но и к прекращению дипломатического сотрудничества с Москвой по всем международным вопросам, включая переговоры с Ираном. А это, как отмечают многие эксперты, действительно было бы равносильно началу новой «холодной войны».
